煤炭行業:電煤需求支撐價穩量增

時間:2018-05-21 作者:八方集團 熱度:673

      5月14日,國家能源局發布4月份全社會用電量等數據,全社會用電量5217億千瓦時,同比增長7.8%。1-4月,全社會用電量累計21094億千瓦時,同比增長9.3%。5月15日,國家統計局公布4月份能源生產數據,規模以上工業原煤、天然氣、電力生產加快,原油生產保持平穩,原油加工量增長較快。原煤產量同比增長4.1%,比上月加快2.8個百分點。煤炭價格有所下跌。秦皇島5500大卡煤炭平倉價為每噸587元,比3月底下降20元。受地緣政治因素影響,原油價格持續走高,布倫特原油現貨離岸價格創下2015年以來最高水平,比3月底上漲6.90美元/桶。受用電需求增加影響,電力生產明顯加快,發電量5107.8億千瓦時,同比增長6.9%,增速比上月加快4.8個百分點。分品種看,火電增速加快,水電降幅收窄。4月份,火電增長7.3%,增速比上月加快5.9個百分點;水電下降2.6%,降幅收窄2.7個百分點;核電增長6.5%,加快4.8個百分點;風電、太陽能發電保持兩位數高增長,分別增長22.6%、26.4%。


電煤


  電能替代提升電煤需求量:國家提倡在終端能源消費環節,使用電能替代散燒煤、燃油的能源消費方式效果得到體現,1-4月,全國全社會用電量同比增長高達9.3%,增速比上年同期提高2.9個百分點。其中第一產業、第三產業用電量分別同比增長11.0%、14.6%。隨著政策持續推進,電能替代對電力消費影響將會持續。預計四季度供暖需求將進一步提升用電量。

  電力生產快速增長,火電、水電分化:火電加速增長,水電有所下滑。四月發電量同比增長6.9%,其中火電增長7.3%,增速比上月加快5.9個百分點;水電下降2.6%,降幅收窄2.7個百分點。核電穩定增長,風電、太陽能發電增速較快,但由于核電、風電、太陽能發電占比分別為3.87%、4.76%、1.84%(2017年),對電力供應影響較小,水電占電力供應的20%左右,水電下滑的缺口由煤電彌補,因此電力生產增量主要來自火電。按照煤電7.3%增速估算,全年增加電煤約1.5億噸。

  煤炭供需緊平衡,夏季時段性、區域性供應壓力大:原煤產量同比增長4.1%,比上月加快2.8個百分點。水電發電量峰值在夏季,如果全年水電量與前四月增速持平,夏季用電高峰或有較大壓力,同時由于原煤產量進一步向西北集中,供需區域性壓力加大。1-4月份,晉陜蒙三個地區原煤產量占比67.5%,比去年同期提高1.0個百分點。預計今年夏季時段性、區域性供需矛盾壓力較大。

  煤價穩,油價漲,煤化工迎來投資機會:煤價方面,4月煤價先跌后漲,價格穩定。受地緣政治因素影響,原油價格持續走高,布倫特原油現貨離岸價格創下2015年以來最高水平,價格為75.92美元/桶,比3月底上漲6.90美元/桶。在此油價水平下,大部分煤化工項目可以達到或超過基準收益率,具備良好的盈利水平,其中煤制烯烴、乙二醇利潤率較高。


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